г. Ростов-на-Дону ул. Пушкинская, 43, оф. 10
e-mail: info@hjournal.ru 
тел. +7(863) 269-88-14

scienceRU

Критерии разграничения эгоистических и кооперативных специфических инвестиций

Критерии разграничения эгоистических и кооперативных специфических инвестиций

Журнал институциональных исследований, , Том 6 (номер 4),
с. 65-76

Обсуждение стимулов к осуществлению специфических инвестиций занимает центральное место в современных неоинституциональных теориях фирмы. Особую сложность поддержание этих стимулов представляет в тех случаях, когда речь идет о «кооперативных» специфических инвестициях. Данная разновидность специфических инвестиций широко распространена на практике, но в теоретическом анализе вплоть до самого конца ХХ века внимание уделялось лишь иной разновидности специфических инвестиций, а именно, так называемым «эгоистическим» инвестициям.
Классификация эгоистических и кооперативных специфических инвестиций, предложенная в (Che and Hausch, 1999) и используемая в подавляющем большинстве теоретических работ, основывается на рассмотрении того, каким образом специфические инвестиции влияют на характеристики сторон в рамках внутреннего торга, т.е. при взаимодействии «основных» партнеров друг с другом. В статье предлагается оригинальный подход к классификации специфических инвестиций, который в отличие от подхода Че и Хауша предполагает рассмотрение воздействия специфических инвестиций на резервную полезность сторон в рамках внешнего торга, т.е. при взаимодействии «основных» партнеров с альтернативными контрагентами (outside options). Этот подход может быть полезен не только при построении экономических моделей, но и в практической деятельности регулирующих (в первую очередь, антимонопольных) органов. Он позволяет оценить характер специфических инвестиций, осуществляемых сторонами сделки, и, в конечном счете, получить представление о том, насколько убедительным является мотив защиты специфических инвестиций при подписании сторонами вертикальных ограничивающих соглашений.


Ключевые слова: специфические инвестиции; эгоистические специфические инвестиции; кооперативные специфические инвестиции; резервная полезность; переговорная власть

Список литературы:

  • Агамирова М. Е. и Дзагурова Н. Б. (2014). Стимулы для осуществления кооперативных специфических инвестиций: от судебных решений к теоретическому анализу // Экономическая политика, № 4, с. 79-97.
  • Дзагурова Н. Б. (2012). Кооперативные инвестиции и причины недоинвестирования в специфические активы // Российский журнал менеджмента, № 5, с. 31-48.
  • Baker G. R. Gibbons and Murphy K. J. (2002). Relational contracts and the theory of the firm // The Quarterly Journal of Economics, no. 117 (1), pp. 39-84.
  • Che Y.-K. and Chung T.-Y. (1999). Contract damages and cooperative investments // The RAND Journal of Economics, no. 30 (1), pp. 84-105.
  • Che Y.-K. and Hausch D. B. (1999). Cooperative investments and the value of contracting // American Economic Review, no. 89 (1), pp. 125-147.
  • De Fraja G. (1999). After You Sir. Hold-up, direct externalities, and sequential investment // Games and Economic Behavior, no. 26 (1), pp. 22-39.
  • De Meza D. and Selvaggi M. (2007). Exclusive contracts Foster relationship- specific investment // The RAND Journal of Economics, no. 38 (1), pp. 85-97.
  • Edlin A. and Reichelstein S. (1996). Holdups, Standard Breach Remedies, and Optimal Investment // American Economic Review, no. 86, pp. 478-501.
  • Ellman M. (2006). Specificity revisited: The role of cross-investments // Journal of Law, Economics, and Organization, no. 22 (1), pp. 234-257.
  • Fumagalli C., Motta M. and Ronde T. (2009). Exclusive dealing: the interaction between foreclosure and investment promotion // CEPR Discussion Papers. 7240.
  • Groh C. and Spagnolo G. (2004). Exclusive contracts, loss to delay and incentives to invest // CEPR Discussion Paper. 4525.
  • Grossman S. and Hart O. (1986). The costs and benefits of ownership: A theory of vertical and lateral integration // Journal of Political Economy, no. 94, pp. 691-719.
  • Hart O. (1995). Firms, contracts and financial structure. Oxford University Press.
  • Hart O. (2011). Noncontractible investments and reference points // NBER Working Paper no. 16929.
  • Hart O. and Moore J. (1999).On the design of hierarchies: Coordination versusspecialization. Harvard Institute of Economic Research Working Papers1880, Harvard — Institute of Economic Research.
  • Hart O. and Moore J. (2008). Contracts as reference points // The Quarterly Journal of Economics. MIT Press, no. 123 (1), pp. 1-48.
  • Itoh H. and Morita H. (2011). Formal contracts, relational contracts, and the threat-point effect. CESifo Working Paper Series. 3533.
  • Mackleod W. B. and Malcomson J. (1993). Investments, holdup, and the form of market contracts // American Economic Review, no. 83. pp. 811-837.
  • Noldeke G. and Schmidt K. (1995). Option contracts and renegotiation: A solution to the hold-up problem // Rand Journal of Economics, no. 26, pp. 163-179.
  • Segal I. and Whinston M. (2000). Exclusive contracts and protection of investments. RAND// Journal of Economics, no. 31(4), pp. 603-633.
  • Schweizer U. (2006). Cooperative investments induced by contract law // The RAND Journal of Economics, no. 36 (1), pp. 134-145.
  • Stremitzer A. (2012). Standard breach remedies, quality thresholds, and cooperative investments // The Journal of Law, Economics, and Organization, no. 28 (2), pp. 337-359.
  • Williamson O. (1979). Transaction-cost economics: The governance of contractual relations // Journal of Law and Economics, no. 22(2), pp. 233-261.

Издатель: ООО "Гуманитарные Перспективы"
Учредитель: Южный федеральный университет
ISSN: 2076-6297